Analyse af rentabilitet
Definition rentabilitet
• Virksomhedens evne til at forrente den kapital, der er investeret i
virksomheden.
• Rebtabiliteten består af:
- Afkastningsgrad
- Overskudsgraden
- Aktivernes omsætningshastighed
• Gældsrenten (fremmedkapitalens forrentning)
• Egenkapitalens forrentning.
Rentabilitet
• Definition afkastningsgrad:
- Virksomhedens evne til at forrente den samlede kapital (aktiver), uanset om kapitalen er en
finansieret ved egenkapital og/eller fremmedkapital
• Afkastningsformel:
HHX 1. år
Rentabilitet/afkastningsgraden
• Definition overskudsgrad.
- Overskudsgraden belyser virksomhedens indtjeningsevne, dvs. evnen til at skabe overskud ud
HHX 1. år
• Overskudsgradsformel
Overskudsgrad (OG)=
Resultat før finansielle omkosninger x 100
Gennemsnitlige aktiver (samlet kapital)
HHX 1. år
markedsrenten for at være tilfredsstillende (Tilfredsstillende
risikotillæg)
Resultat før finansielle omkostninger x 100
Nettoomsætning
Hvis overskudsgraden f.eks. er på 8,4 øre, betyder
Det, at virksomheden tjerner 8,4 øre pr. omsat krone.
Hvis man skal udtale sig
om overskudsgradens
niveau, er det nødvendigt
at kede nøgletal fra
branchen, da der kan
være store forskelle fra
branche til branche.
Rentabilitet/Aktivernes omsætningshastighed
• Definition aktivernes omsætningshastighed.
- Belyser virksomhedens kapitalpasningsevne
Hvis kapitaltilpasningsevnen f.eks. er på 5,9 g., betyder det, at der omsættes for kr. 5,9, for hver
inverteret krone i aktiver-
• Aktivernes omsætningshastighedsformel
Kapitaltilpasningsevne (AOH)=
Rentabilitet/gældsrente
• Definition Gældsrente
- Gældsrenten (fremmedkapitalens forrentning) viser, hvor meget der i gennemsnit er betalt i
renter for den lånte kapital (gæld)
• Gældsrenteformel
Gældsrente (GR) =
Rentabilitet/egenkapitalens forrentning
• Definition egenkapitalens forrentning
- Egenkapitalens forrentning viser, hvor meget ejerne får forrentet egen kapitalen med.
• Egenkapitalens forrentningsformål
Egenkapital forrentning =
Indtjeningsevnen
• Definition dækningsgrad
- Dækningsgraden viser, hvor mange øre ud af hver omsætningskrone, der indtjenes til dækning
af virksomhedens kapacitetsomkostninger, rente omkostninger og overskud.
Nettoomsætning
Gennemsnitlige aktiver (samlet kapital)
Om niveauet er godt/dårlig, kan man
kun udtale sig om, hvis man kender
branchens tilsvarende tal.
Finansielle omkostninger x 100
Gennemsnitlig gæld (fremmedkapital)
En faldende gældsrente kan skyldes
faldende rentesatser på lån, og at der
er sket en forskydning mellem den
rentekrævende gæld og den gæld, der
ikke betales renter for (eks.
Varekreditorer, moms osv.)
Resultat efter finansielle omkostninger x 100
Gennemsnitlig egenkapital
• Dækningsgradsformel
Dækningsgrads =
Indekstal
• Definition indekstal
- Indekstal er velegnede til at beskrive og sammenligne udviklingshastigheden i regnskabsposter i
en tidssammenligning over flere år.
• Indekstalsformel
Indekstal =
2008
2009
2010
Nettomsætning
32000
36.000
40.000
Vareforbrug
23.040
26.640
30.000
Nettoomsætning
100
112,5
125,0
Vareforbrug
100
115,6
130,2
= 112,5
Dækningsbidrag x 100
salgspris
Årets tal x 100
Basisårets tal
36.000 x 100
32.000