Analyse af Fårup Sommerland | Virksomhedsøkonomi A

Side 1

[navn fjernet] VØ afleveringsopgave

Skriftlig afleveringsopgave – Virksomhedsanalyse

Faarup Sommerland A/S 2013 til 2015

Fårupsommerland er en forlystelsespark beliggende i Fårup i Nordjylland. Parken fungere som en servicevirksomhed for de besøgende. Forlystelsesparken blev i år 1975 åbnet af Anders Kragelund. Det er et af Danmarks største forlystelsesparker, og det første år Fårupsommerland åbnede, blev der besøgt af 40.000 gæster. 4 år senere i 1979 overtog sønnen, Søren Kragelund, direktørposten sammen med sin fætter Henrik Schnack. I år 2012 gik Henrik Schnack ud af direktionen, mens indehaveren Søren Kragelund forblev som direktør og i bestyrelsen den dag i dag.

Parken har mange forlystelser. De har bl.a. Danmarks største trærutsjebane og Aquaparken, der ved åbningen var Nordeuropas største. De indviede i 2015 Fårup Vandkanonen, som er en vandrutsjebane med både frit fald og dobbelt loop. Parken har siden 2013 også haft åbnet i uge 42 i skolernes efterårsferie. I 2016 åbnede Fårupsommerland deres hotel kaldet ”Hotel Fårup” beliggende i parken med udsigt over søen. Derudover byder Fårupsommerland på en lang række af forskellige spisesteder lige fra diverse grillbarer og til grill-selv-pladser. Fra år

2011 er der blevet sigtet mod en sund profil med tiltag som bl.a. Fårup Frugtfabrik og økologiske tilbud.

Fårupsommerland er vundet en lang række af priser gennem årene. De blev f.eks. i år 2014 kåret som Danmarks bedste Sommerland af TV2 og et år senere i 2015 blev de af ”Kirmes & Park Revue” kåret som Europas næstbedste forlystelsespark. I 2015 omsatte

Fårupsommerland for knap 124 mio. kroner og ifølge VisitDenmark ligger Fårupsommerland på 8. pladsen i listen over danske turistattraktioner, som er målt på besøgstal.

Livscyklus

Med udgangspunkt i artiklerne som jeg har læst, Fårupsommerlands hjemmeside og

ledelsesberetningen fra deres årsrapport for år 2015 vil jeg placere Fårupsommerland A/S i

livscyklusmodellen og begrunde det.

Virksomhedens livscyklus består af fødselsfasen, vækstfasen, modningsfasen og nedgangsfasen. Blandt de forskellige faser befinder Fårupsommerland sig i modningsfasen.

Virksomheden er kommet igennem etablerings- og vækstfasen. Virksomheden er etableret på markedet, og parken er kendt bl.a. mange både i Danmark, men også i udlandet.

Fårupsommerland har eksisteret i godt og vel 41 år nu, og har siden dens åbning i 1975 været igennem en markant udvikling på alle fronter. De har formået, at blive en af de største og mest besøgte attraktioner i Danmark.

Målet i modningsfasen er bl.a. også, at udvikle nye produkter, i dette tilfælde forlystelser. Som sagt tidligere indviede de i 2015 deres nye forlystelse Vandkanonen, og i dette år åbnede de op for ”Hotel Fårup”. På den måde vil de på længere sigt skabe vækst i form af at deres

Side 2

[navn fjernet] VØ afleveringsopgave kunder, og dem der kommer langvejs fra nu ikke behøves, at finde et sommerhus de kan overnatte i, men i stedet blive i parken og forsat blive der i flere dage.

Porters Five Forces

Ved hjælp af Porters Five Forces vil jeg lave en smal analyse af virksomhedens position i branchen, specielt de mulige trusler fra (potentielle) konkurrenter og substituerende produkter.

Truslen fra nye udbydere: Truslen fra nye udbydere for Fårupsommerland er ikke særlig anselig. De forlystelsesparker der allerede er på markedet i Danmark og udlandet, er forlystelses parker, som vil forblive der mange år endnu, og det er sjældent vi hører om ny etableret forlystelsesparker i dag eller om forlystelser der går konkurs. Det vil være svært for et helt nyt etableret forlystelsespark, at hamle op med Fårupsommerland. Det vigtigste for Fårupsommerland er, at fokusere på de allerede eksisterende forlystelsesparker og sørger for at holde sig konkurrencedygtige.

Truslen fra købere: Fårupsommerlands kunder er primært børnefamilier. Kunderne vil som sådan ikke vælge en forlystelsespark frem for et andet. Det er noget man beslutter hjemmefra på forhånd hvorvidt man ønsker, at komme i det ene forlystelsespark frem for et andet. Fårup er meget afhængig af vejret, så en trussel for køberene kunne være de fandt nogle andre attraktioner i nærheden, som ikke kræver det er godt vejr.

Truslen fra udbydere af substituerende produkter: Fårupsommerland og dens andre konkurrenter er en servicevirksomhed, og sælger derfor ikke håndgribelige produkter til kunderne. Deres forskelligartede forlystelser og aktiviteter som at grille og bade i Aquaparken kan man sige, er deres ”produkt”. De differentiere sig forholdsvist godt fra deres andre konkurrenter ved, at have den største trærutsjebane og som sagt Aquaparken, der ved åbningen var Nordeuropas største. Så for at mindske truslen fra substituerende ”produkter”, så kan de indvie nye forlystelser, som de også gjorde i 2015 med Vandkanonen og i år da de åbnede deres hotel.

Truslen fra leverandører: Fårupsommerland har en lang række af samarbejde med en masse forskellige virksomheder og organisationer – heriblandt Haribo, Merrild, Toms, Gøl, Tuborg, Frisko, Coca Cola, Weber og Schulstad. Truslen fra leverandørerne for

Fårupsommerland er ikke stor. Skulle det ske, at leverandørerne ophører samarbejdet med dem, kan de sagtens finde substituerende produkter. Derudover tager man ikke til Fårupsommerland for, at få lige nøjagtigt en øl fra Tuborg, der kan man sagtens også nøjes med en øl fra Carlsberg f.eks.

Konkurrencesituationen: Alle danske privatejede forlystelsesparker er medlem af FFD – Foreningen af Forlystelsesparker i Danmark. Der er 11 medlemmer; Legoland, Tivoli, Dyrehavsbakken, Fårup Sommerland, Djurs Sommerland, Bon Bon Land, Tivoli Friheden, Tivoli Karolinelund, Sommerland Sjælland, Danfoss Universe og Jesperhus Blomsterpark.

Forlystelsesparkbranchen er et serviceerhverv, da kunderne ikke får et fysisk produkt i hænderne, tværtimod en oplevelse efter et besøg. Dette stiller en del højere krav til

Side 3

[navn fjernet] VØ afleveringsopgave

Fårupsommerland og dens konkurrenter, da det forlanger at de kan opfylde kundernes behov og forventninger, for at de fortsat kan skaffe kunder. Word-of-mouth utrolig vigtigt i denne branche, da mange bygger deres besøg på forrige erfaringer og anbefalinger fra andre. Har man f.eks. haft én dårlig erfaring i Fårupsommerland, vælger man højst sandsynligt en af de af de forlystelsesparker næste gang.

Der er i det hele taget store krav for udvikling i parkerne, for at de kan opretholde deres besøgstal og have en god chance for vækst. Man må føre virksomhederne på en dynamisk måde, hvor man uafbrudt må sætte sig op mod de tilbud, som konkurrenterne har, og finde muligheder der kan trække gæsterne til ens egen park for de kan overleve på markedet.

Analyse af rentabiliteten, indtjeningsevnen samt soliditeten og likviditeten

Med udgangspunkt i artiklerne, uddrag af ledelsesberetningen og nøgletallene vil jeg lave en analyse af rentabiliteten, indtjeningsevnen samt soliditeten og likviditeten for Faarup

Sommerland A/S for årene 2013, 2014 og 2015.

Rentabiliteten

Afkastningsgraden viser, hvor meget opnår af forrentning i den investerede kapital. Den måler, hvorvidt Fårupsommerland er i stand til at generere overskud ud fra den indskudte kapital forrentes. Afkastningsgraden er faldet fra 2013 til 2015 fra 14,11% til 7,35%, hvilket vil sige en nedgang på 6,76 %. Afkastningsgraden ligger forholdsvist lavt, og vi kan tydelige se, at det er en dårlig udvikling. Dog når man sammenligner afkastningsgraden med markedsrentens niveau, som gerne skulle ligge på de 5-6% (inkl. Risiko), som afkastningsgraden skal ligger over, kan de lige holde det, men når man ser de foregående år hvor den som sagt har ligget helt op på 14,11 % i 2013, er det selvfølgelig ikke så godt.

Overskudsgraden er et udtryk for, hvor stor en del af virksomhedens omsætning, overskuddet konstitueres af, og viser om Fårupsommerland er god til at tilpasse sine omkostninger til indtægterne. Overskudsgraden er i perioden fra 2013 og 2014 faldet med 6,42 %, dog steg den en smule igen i 2015 med 0,32% og ligger nu på 11,08 %. Virksomhedens indtjeningsevne er altså blevet forringet, hvilket også har været med til at påvirke afkastningsgraden.

Aktivernes omsætningshastighed undersøger om Fårupsommerland har været i stand til at tilpasse den investerede kapital til eventuelle ændringer i nettoomsætningen. Aktivernes

Side 4

[navn fjernet] VØ afleveringsopgave omsætningshastighed er i perioden faldet fra 0,82 g til 0,66 g, hvilket vil sige en nedgang. Fårupsommerlands omsætningshastighed når ikke engang op på en gang. Dette tal skal sammenlignes med branchetal, så det kan tænkes, at det er fælles for branchen, at der er tendens til en lav AOH.

Gældsrenten viser, hvor meget der i gennemsnit er betalt i renter for den lånte kapital, altså gælden. Derfor skal denne være så lav som mulig. Gældsrenten er faldet i år 2013 fra 4,07% til

2,53% i 2015, hvilket sige et fald på 1,54 %. Der kan vi tydeligt se, at det går den rigtige vej, da de i gennemsnit, som sagt ikke skal betale lige så meget i renter for den lånte kapital, som de skulle førhen. Dette er altså positivt.

Egenkapitalens forrentning viser, forrentningen af de værdier, ejerne har bundet i virksomheden. Egenkapitalens forrentning er faldet i 2013 fra 34,50% til 18,46% i 2015, hvilket vil sige nedgang på 16,04 %. Dog er den stadig en del højere en afkastningsgraden, som den også helst skal være, men dog ikke tilfredsstillende, at den falder.

Indtjeningsevnen

I overstående skema har jeg lavet Fårupsommerlands indtjeningsevne ud fra akutelle tal fra årsrapporten for år 2015, 2014 og 2013. Jeg har beregnet dem i indekstal, for at se udviklingen gennem årene. Vi kan bl.a. se indekstallene for nettoomsætningen, at den fra

2013 til 2014 er faldet, mens den fra 2014 til 2015 har været nogenlunde det samme, dog et lille fald. Personaleomkostninger er steget fra 2014 til 2015, som omfatter løn, gager samt øvrige personalerelaterede omkostninger. De andre eksterne omkostninger steg fra år 2013 til år 2014, men faldt igen i 2015. Blandt andre eksterne omkostninger indregnes omkostninger til varekøb, vedligeholdelse, øvrige driftsomkostninger, reklame, administration, lokaler og tab på tilgodehavender. Til sidst har vi årets resultat, som fra år

2013 til år 2014 faldt dristigt, dog med en lille stigning igen i år 2015.

Side 5

[navn fjernet] VØ afleveringsopgave

Likviditeten og Soliditeten

Likviditeten viser, hvor meget

Fårupsommerland omsætnings-aktiver udgør i procent af virksomhedens kortfristede gældsforpligtelse. Likviditeten bør ligge et godt stykke over

100%, det vil sige, at Fårupsommerland ikke er i stand til, at overholde sine betalingsforpligtelser. Dog kan vi se, at likviditeten går den rigtige vej. Den stiger og har steget med 8,61% fra år 2013 til år 2015.

Soliditeten viser, hvor stor en andel af Fårupsommerlands samlede aktiver der er finansieret med egenkapital, og giver os et indtryk af, hvor modstandsdygtige de er over for tab. Som en tommelfingerregel bør soliditeten i en veletableret virksomhed, som Fårupsommerland, udgøre mindst 30-40 %. Soliditeten var i 2013 40,89 %, det vil altså sige, at af de samlede investeringer (aktiver) var finansieret med egenkapital. I 2014 steg soliditeten til 43,07, og steg yderligere i 2015 til 47,04 %. Soliditetsgraden er altså rigtig høj. Det er meget tilfredsstillende ud fra soliditetshensyn, da Fårupsommerland kan tåle at tabe 47,04 af aktivernes værdi, før långivere lider tab. Den forholdsvis høje soliditetsgrad kan ligeledes indebære, at långiverne er villige til at yde Fårupsommerland lån med lav rente, da den høje soliditetsgrad giver långiverne en høj sikkerhed for lånet.

Fårupsommerland A/S likviditets udvikling
Jeg vil vurdere ud fra pengestrømsopgørelsen for 2015, hvorledes Faarup Sommerland A/S’

likviditet overordnet set har udviklet sig i 2015 og forklare, hvilke væsentlige forhold der har været årsag til udviklingen.

Pengestrømsopgørelsen placeres efter den indirekte metode og viser pengestrømme fra driften, investeringer, finansiering og ændring i årets pengestrømme samt likviditeten ved årets begyndelse og ende.

Man kan ud fra pengestrømsopgørelsen se, at Fårupsommerland blandt andet har investeret i nye anlægsaktiver og ikke rigtig har solgt nogle. Dette gør så også, at der naturligvis ryger en del likvider. Man kan derudover også se, at Fårupsommerland ikke har betalt af på deres langfristede gældsforpligtelser, men de har dog nedbragt deres kortfristet gæld til tilknyttede virksomheder.

Årets pengestrøm ender ud i et minus på 476.704 kr.

Fårupsommerland A/s’ fremtidsudsigter

Med udgangspunkt i mine overstående besvarelser vil jeg til sidst vurdere hvordan Faarup

Sommerland A/S’ fremtidsudsigter ser ud. Fårupsommerlands fremtidsudsigter ser

overordnet godt ud, men de skal have mere kontrol over økonomien, især deres likviditet. Vi

Side 6

[navn fjernet] VØ afleveringsopgave kan dog se, at det går den rette vej, og det kommer også af, at de har nedbragt deres korsfristet gæld til tilknyttede virksomheder og de har investeret i nye aktiver. Deres rentabilitet ser heller ikke for godt ud. Der er sket en forringelse i indtjeningsevnen.

Overskudsgraden er faldet samt også har været med til, at påvirke afkastningsgraden negativt. De kan dog lige holder det, for hvis man sammenligner afkastningsgraden med markedsrentens niveau, som gerne skulle ligge på de 5-6% (inkl. Risiko), ligger de lige over.

De er dog modstandsdygtige over for tab, og kan derfor godt tåle det. Deres soliditetsgrad ligger på de 47,04% i 2015, hvilket er rigtigt godt, da den mindst udgøre 30- 40%. De kan altså tåle at tabe 47,04 af aktivernes værdi, før långivere lider tab.

Alt i alt ser det nogenlunde ud for Fårupsommerlands fremtidsudsigter, og de vil højst sandsynlig have en forsat stigende vækst, da de i de kommende år nok kommer til, at tjene godt på, at have etableret deres nye hotel i parken.

Side 7

[navn fjernet] VØ afleveringsopgave

Kilder

- http://regnskaber.cvrapi.dk//ZG9rdW1lbnRsYWdlcjovLzAzLzQ1L2Q0L2Q1LzY2LzFjZTYtNGI

3YS04MDk0LTY0YzhiM2M4OTgwYw.pdf

- http://regnskaber.virk.dk//ZG9rdW1lbnRsYWdlcjovLzAzL2NlL2U2LzRlLzI2L2QyMjItNDBhZ

i1iYTdmLTJjNmVkZGIxNzZmMw.pdf

- https://skoda.emu.dk/skoda-
cgi/nnmarkedsdata/Content/View/Accounts.aspx?id=4®nskabsid=6503609
- https://hhxnoter.dk/virksomhedsokonomi-vo/beregning-af-nogletal/
- http://www.proff.dk/regnskab/f%C3%A5rup-sommerland/blokhus/forlystelsesparker-o.l./

1/

- https://skoda.emu.dk/skoda-
cgi/nnmarkedsdata/Content/View/KeynumbersShort.aspx?id=4&from=search&p=0

- De tre tildelte artikler